頂著來(lái)自市場(chǎng)各方的質(zhì)疑聲，同時(shí)還有創(chuàng)業(yè)板上市公司陸續(xù)主動(dòng)提示風(fēng)險(xiǎn)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)（399006.SZ）繼續(xù)高歌猛進(jìn)，昨天再度飆升4.37%。

看空創(chuàng)業(yè)板的市場(chǎng)人士找到了新的論點(diǎn)：創(chuàng)業(yè)板即將在7月遭遇IPO大考，IPO一旦放開(kāi)，中小盤(pán)股供應(yīng)量增大，隨著資金追捧熱度的降低，創(chuàng)業(yè)板行情也將進(jìn)入調(diào)整階段。

而來(lái)自券商營(yíng)業(yè)部的信息顯示，今年以來(lái)創(chuàng)業(yè)板開(kāi)戶數(shù)持續(xù)增長(zhǎng)，創(chuàng)業(yè)板股票的交易量也日趨活躍。安信證券深圳營(yíng)業(yè)部一位投資者介紹：“今年3月中旬以來(lái)，營(yíng)業(yè)部有6名老股民成立了創(chuàng)業(yè)板研究小組，下午收市后還會(huì)不定時(shí)舉行小規(guī)模交流會(huì)。隨著創(chuàng)業(yè)板行情一路飆升，現(xiàn)在每次交流會(huì)都會(huì)吸引數(shù)十位投資者參加，有些還是來(lái)自其他營(yíng)業(yè)部。”該股民介紹稱，這批創(chuàng)業(yè)板股票的追捧者，多數(shù)以前是藍(lán)籌股的“粉絲”。

“投資者的興趣從傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)如銀行、地產(chǎn)、電力、有色等板塊，轉(zhuǎn)向以創(chuàng)業(yè)板股票為代表的新興產(chǎn)業(yè)，這完全體現(xiàn)了‘經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型’的大方向，是大勢(shì)所趨。受惠于轉(zhuǎn)型，代表未來(lái)產(chǎn)業(yè)方向，是今年以來(lái)創(chuàng)業(yè)板股票屢遭爆炒的最重要原因，也是其基本面因素。”深圳市翼虎投資管理有限公司總經(jīng)理余定恒稱，創(chuàng)業(yè)板爆炒還有第二個(gè)原因就是IPO暫停，新股尤其是中小盤(pán)新股暫停發(fā)行，供應(yīng)短缺，給資金爆炒創(chuàng)業(yè)板“火上澆油”。

不過(guò)，余定恒表示：“創(chuàng)業(yè)板的瘋炒不是常態(tài)，是難以持續(xù)的。也許7月份就會(huì)出現(xiàn)大轉(zhuǎn)折。”他表示，而一個(gè)重要理由就是IPO可能在7月底重啟。一旦IPO重啟，在股票供給大幅增加之后，熱錢(qián)賺錢(qián)效應(yīng)必然減緩或扭轉(zhuǎn)，中小盤(pán)股票的行情自然就會(huì)中止。

而私募基金經(jīng)理林雄平提醒道：“細(xì)心的人應(yīng)該可以看到最近一周來(lái)創(chuàng)業(yè)板成交金額的變化，上周三、周四觸底反彈時(shí)，成交金額最大，分別是263.3億元、280.8億元。上周五和本周一，成交額銳減到200億元以內(nèi)。尤其是昨天創(chuàng)業(yè)板再次漲超4%，成交額也不足200億元。這在一定程度上體現(xiàn)出量能已經(jīng)跟不上，后續(xù)走勢(shì)會(huì)比較危險(xiǎn)。”

林雄平認(rèn)為，七八月份創(chuàng)業(yè)板走勢(shì)會(huì)遭遇嚴(yán)峻考驗(yàn)，除IPO重啟的因素外，七八月份中報(bào)業(yè)績(jī)大考也是考驗(yàn)創(chuàng)業(yè)板行情的重要因素。林雄平強(qiáng)調(diào)稱：“創(chuàng)業(yè)板爆炒緣于行業(yè)高景氣度、高成長(zhǎng)性預(yù)期，一旦業(yè)績(jī)不盡如人意，很可能會(huì)見(jiàn)光死，跌起來(lái)也可能會(huì)很慘。”

另外，預(yù)感到創(chuàng)業(yè)板股票在業(yè)績(jī)大考中存在“見(jiàn)光死”風(fēng)險(xiǎn)的還有東吳證券。東吳證券最新研報(bào)指出，短期來(lái)看，創(chuàng)業(yè)板與中小板個(gè)股面臨著7、8月份中報(bào)業(yè)績(jī)密集披露的壓力。不過(guò)，東吳證券同時(shí)認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板可能不是簡(jiǎn)單的脈沖式上漲，現(xiàn)在的上漲可能只是新一輪“結(jié)構(gòu)性牛市”的預(yù)演。投資者需要經(jīng)歷“暴風(fēng)雨”的考驗(yàn)，并且需要成功尋找并守候這些現(xiàn)在仍“小而美”的公司。