中金公司分析師彭文生認(rèn)為，3月份CPI通脹同比高于2月份的可能性較大，如果非食品價格環(huán)比下降幅度很大且食品價格降幅大大高于預(yù)期的情況下，3月份通脹同比才會低于2月份的水平。
“預(yù)期差是決定市場走向的核心因素，目前市場對物價與經(jīng)濟(jì)運行的判斷已經(jīng)足夠悲觀，無論是通脹、經(jīng)濟(jì)增長還是政策力度都會好于預(yù)期。”張琢認(rèn)為。她分析說，一季度通脹和流動性最壞的時候已經(jīng)過去，預(yù)期差推動市場實現(xiàn)了超過5％的整體收益，二季度正向預(yù)期差有望繼續(xù)推動整體估值中樞上移，并帶來更為可觀的收益。
A股蓄勢 藍(lán)籌板塊成配置寵兒
盡管存在很多有利因素，但市場多空分歧依然存在，二季度延續(xù)震蕩行情仍然是大概率事件。不過，與一季度不同，很多券商和基金公司都把二季度當(dāng)作是一個股市上行前的準(zhǔn)備階段，蓄勢以待后發(fā)。
根據(jù)楊德龍的分析，目前股票型基金的倉位大約在82％，屬于中間水平，這意味著市場仍然存在分歧，沒有形成一致向上或向下的力量。但他認(rèn)為，二季度是加倉藍(lán)籌股的好時機(jī)。
目前，A股大小盤估值水平的差距已經(jīng)突破波動上限，大盤藍(lán)籌估值修復(fù)有望延續(xù)。根據(jù)民生證券的報告，從近10年大小盤的估值比較來看，小盤股與大盤股的相對估值呈現(xiàn)周期性波動，波動幅度大致在20％左右，目前小盤股相對大盤股的估值溢價更是超過歷史中樞60％以上，從估值修復(fù)的動力來看，大盤股向歷史均值回歸的要求強(qiáng)于小盤股。
南方基金策略報告認(rèn)為，隨著通脹見頂，政策擔(dān)憂減緩，投資者可以逐步加倉低估值的金融、地產(chǎn)等板塊，工程機(jī)械、汽車、電力設(shè)備等先進(jìn)制造業(yè)繼續(xù)看好，具有定價權(quán)、能抗通脹特征的酒類、原料藥以及風(fēng)電、太陽能等能源板塊都可給予重點關(guān)注。
來源：新華網(wǎng) 編輯：馮媛
