那么您肯定也注意到了這一兩天中國好多報道的媒體是“中國大媽”對抗了華爾街等等，我覺得這有點搞笑，您的判斷呢？

向松祚：

當然這是一個非常形象、一個抓人眼球的一個說法，實際上中國大媽或者中國的消費者所購買的黃金與華爾街大顎他們不在一個層面上，他們目的是不一樣的，華爾街他們是完全一種投資，比如說他們買黃金以后希望在高價格把它賣掉賺錢，前一段時間可能很多人都在拋售黃金，他們在做空，做空的時候，他們希望價格越來越低，他們希望能夠賺錢，中國的這些老百姓主要買多還是希望保存在這個地方，不會馬上出手。巖松，這幾年過去十年，中國已經(jīng)從一個黃金的進出口國，以前我們是黃金的進出口國，以前我們金礦里開到很多黃金，都出口了，那么這幾年特別是最近七年以來，中國已經(jīng)成了世界上最大的黃金的進口國，一方面反映了中國的老百姓越來越富有之后，他們有佩戴首飾，他們有儲存各種金佛像，為小孩儲存這種金首飾、紀念品的愿望，所以一方面是中國富有以后，黃金的需求量越來越大，第二個就是這些買黃金的絕大多數(shù)還是買的實物黃金還不是期貨黃金，不是那種紙面的黃金，純粹圍繞投機的，所以華爾街的金融大顎他們的操作手法和操作目的還是完全不同的。

白巖松：

向教授，我這兒還得問你一個具體的問題，但是否存在一定的風險呢？研究過去這十年整個世界黃金價格的走勢，現(xiàn)在即便跌了很大的一個幅度，當然又有所回升，但是依然在一個很高的位置上、價位上。

向松祚：

對，巖松你說的非常對，我想引用過去大家都經(jīng)常說的一句話說，股票的價格只有上帝才知道，其實黃金的價格怎么波動，原則上也沒有一個人能說得準，那么它和其他任何一種金融產(chǎn)品的價格是一樣的，波動是非常劇烈的，我們可以看到70年代末期黃金美元/盎司當時已經(jīng)接近900塊美元，800多。

白巖松：

阿富汗戰(zhàn)爭的時候。

向松祚：

最低跌到200多，其實一直到90年代，我們都知道黃金的價格是在300、400美元徘徊，進入新世紀以后，黃金的價格不斷攀升，金融危機之前只有700到800，后來很快飆升到1900多，最近突然狂跌，有人號稱說200萬年才有的這樣的一個機會，一下子一天跌了快10%，這種情況大家可以看到黃金其實人們有一個非常非常的誤解或者是一種幻覺。什么幻覺呢？千百年以來，老百姓對黃金有一種神秘的感覺，總覺得它是保值增值沒問題，但其實如果你要算它的投資收益，跟股票和房地產(chǎn)相比，保值增值的功能比它們強不了多少，其實黃金投資啊的風險也是非常巨大的，因為黃金絕大多數(shù)的量還是操控在大的金融投資機構，特別是中央銀行手上，你不知道他們什么時候會賣黃金或者買黃金，所以我覺得散戶的投資者買黃金千萬不要以為它是鐵打的保值增值的工具。

白巖松：

我這兒也要加一句話了，購買黃金也有風險，因此投資須謹慎。

咱們繼續(xù)關注關于投資和接下來我們是不是投資渠道太少了有關的話題。

解說：

“五一”小長假黃金火了，樓市冷了。截至5月1日，根據(jù)北京市介委統(tǒng)計，4月北京二手房簽約量僅有5212套，比3月下降了88%，4月14日還曾出現(xiàn)了單日往簽僅7套的情況。

林倩 某房產(chǎn)中介機構負責人：

過去一個經(jīng)紀人，一個經(jīng)紀人每一周他的帶看的組數(shù)可能平均在四五組以上，但是現(xiàn)在大概一周里頭，一個經(jīng)紀人能夠有兩組左右的帶看就算很不錯了。

解說：

受調控新政影響，持觀望態(tài)度的人越來越多，限購令也影響了開發(fā)商的推盤計劃和積極性，使得市場供應不足，由此導致4月份新房成交量也大幅下滑。

黃瑜 中國指數(shù)研究院副院長：

如果從每個周平均的成交量來說的話，環(huán)比三月份的情況來看，(新房銷量)大概下降了將近40%。

解說：

有評論認為，此番樓市低迷或將會持續(xù)半年左右，也就是在9月份之前北京市二手房交易量都將維持在目前的低位水平，房價走勢還待觀察，但可以看輕的是自2010年開始推出的“國十條”、“國五條”、“國八條”，再到今年的“新國五條”，一輪又一輪的調控下，投資買房變得越來越難。

楊斌 北京市住建委主任：

那就是控制房價，采取這些辦法，這樣確保價格不能過快上漲。

解說：

國內樓市受限，股市又低迷，中國大媽們的錢就會尋找新的出口。來自全美房地產(chǎn)經(jīng)紀人協(xié)會去年公布的一項數(shù)據(jù)顯示，2012年中國購房者在美國房地產(chǎn)市場全年共投入約90億美元，已經(jīng)成為僅次于加拿大的第二國際買家。

記者：

中國買家真的會給美國房地產(chǎn)市場帶來實質性變化嗎？

史密斯 美國國家房產(chǎn)經(jīng)紀人聯(lián)合會常務董事：

是的，11%的國際銷售量，都是來自中國買家，特別是在高端市場，當然整個市場的國際銷售量只有2%到3%，但中國就占了11%，而且這個數(shù)字還在不停的增長，所以他們是很有價值的客戶，我們歡迎他們來投資。

白巖松：

是啊，我們看看大媽買黃金背后所反映出來的問題。財經(jīng)評論員余豐慧其中有兩句話：百姓理財投資渠道少或者環(huán)境欠佳；寧可儲蓄保值也不愿不敢消費而不是沒有消費潛力和能力。因此如何用政策激活這巨大的消費能力呢？我覺得我們必須去思考這個問題。還要回到剛才那六行字里頭：樓市限購；股市低迷；存款負利；基金黑幕；理財混亂；放貸違法。可是40萬億的這種存款怎么去激活它？我覺得是個大問題。接下來繼續(xù)要連線向松祚向教授。向教授，我剛才說的話您也一定聽到了，總理都在記者招待會上說，今年1月份的時候中央財政收入急劇下降，可是另一方面中國老百姓手里又有這么多的這種錢，怎么辦？怎么把它結合起來？否則也太可惜了。

向松祚：

巖松，你講的這個問題，實際上是我們現(xiàn)在整個中國經(jīng)濟體系、金融體系面臨的最核心的一個大問題，也就是我們儲蓄的資金，龐大的居民的儲蓄資金找不到非常好的投資渠道能夠轉化為真正能夠幫助我們實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級換代、自主創(chuàng)新的強大的動力，比如現(xiàn)在老百姓的投資渠道原則上來講就是三個東西，一個是買房子，一個是買股票，一個是把錢放在銀行里面儲蓄存款。買房子，房子首先量太大，比如說我手里有幾萬塊錢、幾十萬塊錢，我可能會買幾百克黃金或者說幾萬克黃金，但是幾十萬塊錢現(xiàn)在買房子已經(jīng)買不到了，現(xiàn)在投資量很難適合一般的儲蓄的去投。股市是最讓人崩潰的，我想所有的散戶投資者現(xiàn)在對中國的股市叫做又愛又恨，但是現(xiàn)在的恨可能大于愛了，因為這么多年很多散戶投資者投資股市虧得一塌糊涂，這是我們中國必須要下最大的力氣去解決的問題。比如說，外國的老百姓他們?yōu)槭裁床蝗ク偪竦膿屬彛恳驗檫@邊歐美他們的股市比例非常高，而我們中國的股市很多公司根本就不分紅，多少年來就沒有分過紅，有的分紅，但是分紅的比例非常低，連銀行儲蓄利率可能比它還要高一點，所以老百姓投資股市當然沒有積極性。儲蓄這塊，剛才你已經(jīng)講了現(xiàn)在活期存款實際上和CPI相比完全是一個負利率，這是一個不正常的現(xiàn)象，我講過很多次，這是不對的，但是如果我們考慮到資產(chǎn)價格的上漲，我們負利率的情況其實更加嚴重，因為CPI只是反映了一部分的通脹問題的情況，所以通過這幾個考慮，老百姓怎么辦呢？我經(jīng)常遇到很多朋友，包括我在外面有時候去跟大家座談講課，很多老百姓說我們有這么一點點錢，保證儲蓄到哪里去？其實我也很無語，你很難給出一個非常讓大家滿意的答案，所以現(xiàn)在看到有黃金往下跌了一點，看到有個機會，大家就瘋狂地去搶購黃金，你看到的非理性，其實是個理性的選擇。

白巖松：

沒錯，這是大媽們在用自己的行為，其實表達她的焦慮甚至是一些不滿意。

老百姓不敢消費，因此你說擴大內需有的時候就不能立即變成我們的一個現(xiàn)實，當老百姓沒有投資渠道的時候又如何在中央財政收入下降的情況下去轉變成一種新的生產(chǎn)的推動力，所以今天我們在關注大媽們買黃金看似是一個小事，甚至是覺得好像不就是生活中司空見慣的事，但其實反映的是中國經(jīng)濟真正要打造升級版的時候隱藏的巨大隱患。