專家觀點

未來幾個月流動性還將收緊

本報訊(記者吳琳琳)6月以來，銀行間市場利率大幅上升，6月20日隔夜SHIBOR甚至突破13%。對此，中金公司首席經(jīng)濟學(xué)家彭文生昨天發(fā)布報告分析，異常高的銀行間利率不是政策的期待。貨幣當(dāng)局不會坐視利率飆升，會相應(yīng)調(diào)節(jié)以促進利率回落。但未來幾個月流動性會有所收緊，經(jīng)濟增長下行風(fēng)險上升。

彭文生認(rèn)為，異常高的銀行間利率可能會導(dǎo)致個別金融機構(gòu)資金周轉(zhuǎn)困難，一旦出現(xiàn)擠兌，則會放大金融風(fēng)險。他預(yù)計，未來幾個月流動性較前4個月有所收緊，使得整體融資條件比早前預(yù)期的緊，經(jīng)濟增長下行風(fēng)險上升。“基于這一判斷，我們下調(diào)2季度GDP預(yù)測，從原先的7.7%下調(diào)至7.5%”，彭文生表示，“全年GDP增速預(yù)測也從此前的7.7%下調(diào)至7.4%，維持明年7.3%的觀點。”

此外，就銀行間市場利率影響實體經(jīng)濟融資成本的渠道，彭文生指出，首先，銀行間市場利率持續(xù)高位，將導(dǎo)致債券收益率上升，企業(yè)發(fā)債成本提高；其次，過高的銀行間市場利率不利于企業(yè)從股市融資，無風(fēng)險利率上升，勢必給股票市場帶來壓力；最后，銀行間市場利率反映銀行向?qū)嶓w經(jīng)濟借貸的機會成本，過高的銀行間市場利率將會推高銀行貸款利率。他稱，目前，銀行間市場利率正在向國債市場傳導(dǎo)。

市場反應(yīng)·理財

銀行理財產(chǎn)品收益率一天一漲

“專業(yè)人士建議投資者不要只看高收益的表象，而要仔細(xì)研究理財產(chǎn)品的說明書，弄清楚其資金投向，問清風(fēng)險所在。如果預(yù)期收益率相差無幾，保本型的理財產(chǎn)品更安全。”

“前一陣銀行理財產(chǎn)品能有4.5%的預(yù)期收益率就不錯了。這幾天連5%都算低了。有些銀行的產(chǎn)品收益率真是每天都在漲。”昨天，熱衷理財?shù)氖忻裰芘繉τ浾呷绱烁袊@。記者查閱相關(guān)信息發(fā)現(xiàn)，最近兩三天，沒有紓緩的銀行“錢荒”將理財產(chǎn)品的預(yù)期收益率又往上推了一個臺階，而且當(dāng)前理財產(chǎn)品的發(fā)售期縮短到一兩天，手不快的市民根本就搶不著。

理財產(chǎn)品短信滿天飛

周女士擁有多家銀行的賬戶，每當(dāng)手頭有點閑置資金，她就會收集各家銀行的理財產(chǎn)品信息。周女士發(fā)現(xiàn)，六月以來，銀行的理財產(chǎn)品收益率就開始明顯上升，特別是最近兩三天，漲得更厲害。

她指著手機上客戶經(jīng)理發(fā)來的短信對記者說道：“你看，6月8日發(fā)行的產(chǎn)品，期限36天，預(yù)期年化收益率為4.2%，最低50萬元起步。今天的短信又推薦一款6月25日發(fā)行的網(wǎng)銀專享產(chǎn)品，期限只有35天，預(yù)期年化收益率已經(jīng)到4.75%，只需要5萬元就能買。”

市民王先生昨天則后悔不已地說：“我前兩天買了4.8%的產(chǎn)品覺得還撿了便宜，沒想到今天同款產(chǎn)品就漲到了5.2%。”還有讀者反映，上周二銀行短信推薦一款4.5%的產(chǎn)品，周四變成了4.6%，到周五就直接蹦到5%了。

預(yù)期年化收益率6%以上產(chǎn)品不少見

記者通過銀率網(wǎng)查詢各家銀行的產(chǎn)品信息發(fā)現(xiàn)，最近發(fā)行的理財產(chǎn)品如果預(yù)期收益率在5%，已經(jīng)算偏低。