彭博資訊提供的一組數據顯示出,2011年中國區企業并購重組的規模出現萎縮,但是企業并購成本卻正在大幅上升。
數據顯示,作為被收購方,中國企業2011年實現交易2659筆,合計交易金額達到1120.9億美元,平均每筆交易金額為5292萬美元。值得注意的是,平均每筆交易的溢價率達到17.22%,而2010年同期數據僅為3.01%。也就是說,中國企業的“叫賣”價格大幅上升。
另一方面,中國企業作為收購方參與的交易案中,中國企業支付的成本也在上升。據彭博統計顯示,2011年中資企業作為收購方參與的交易達到2510筆,交易金額達到1410.6億美元,平均每筆交易金額為7021萬美元。中資企業在收購時所支付的溢價平均達15.46%,而2010年同期僅為2.75%。
據彭博資訊顯示,2011年具有可比口徑的并購交易案中,英國培生國際教育集團收購環球教育集團成為2011年溢價率最高的一筆交易。
資料顯示,英國培生國際教育集團當時以2.94億美元(約18.6億人民幣)收購環球教育集團,估值相當于每股11.006美元,是當時環球教育集團在納斯達克月均股價3.5美元的3.14倍,彭博計算顯示該筆交易的溢價率高達237.9%。交易完成后,環球雅思將從納斯達克退市。
而四川漢龍集團收購Bannerma資源有限公司則成為中國企業海外收購交易中溢價率最高的一筆。彭博資料顯示,該筆交易溢價達1.24億美元。
若以行業來劃分,非周期性消費品行業在2011年中國區并購交易中溢價率最高,平均溢價率達31.1%,已公布的平均交易規模為5160萬美元。其次是通訊行業,平均溢價率達29.16%。
另外,溢價率比較高的行業還包括:基礎材料行業溢價率為26.08%;能源行業溢價率為23.8%;周期性消費品行業溢價率為14.71%;金融行業溢價率為13.61%。
2011年石油能源行業依然是投資者最為青睞的行業。在中國大陸地區前10大交易中,共有5筆交易是中國公司對海外石油資源的收購,另有其他3筆則與電力、礦產等相關,這其中多為中國大型國有企業向外的延伸。