美國國家經(jīng)濟(jì)研究局的研究顯示,在產(chǎn)生“財富效應(yīng)”方面樓市重要性勝過股市,能影響家庭增加支出的關(guān)鍵因素,是一個健康房地產(chǎn)而不是上漲的股市。
這份研究由Karl Case、John Quigley 和Robert Shiller三位經(jīng)濟(jì)學(xué)家共同完成,他們在文章中完善了過去做出的“財富效應(yīng)”的研究。
這份研究報告通過對從1975年到2012年二季度的數(shù)據(jù),進(jìn)一步闡明什么是影響“財富效應(yīng)”的主要因素。
“2001年到2005年4年的實際樓市財富增長期,推動家庭消費(fèi)總支出增長了約4.3%。而在2005年和2009年的實際樓市財富下降期,導(dǎo)致消費(fèi)者支出下降了約3.5%”。
該研究還顛覆了過去人們一個認(rèn)識。三位經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為,事實上樓市上升期推動消費(fèi)者支出增加的幅度,大于樓市下跌期減少的幅度。
這個研究結(jié)論為美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇增添了希望,即一個正萌芽的房地產(chǎn)復(fù)蘇,可能在未來幾年內(nèi)為經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)更廣泛加速增長做出實際的貢獻(xiàn)。此外它還解釋了為什么在最近幾年激進(jìn)貨幣政策下,雖然股市出現(xiàn)強(qiáng)勁反彈,但是整體經(jīng)濟(jì)卻只表現(xiàn)出有限的復(fù)蘇,而與股市的情況脫鉤。(來源:華爾街見聞)