廣東新聞網(wǎng)廣州4月11日電 (郭軍 李潔)記者今天從廣州證券部門了解到，中國銀監(jiān)會(huì)上月出臺(tái)8號(hào)文規(guī)范銀行理財(cái)產(chǎn)品的影響正持續(xù)發(fā)酵。從中短期和微觀產(chǎn)品來看，新規(guī)將增加銀行理財(cái)戶對(duì)信用債的投資需求，對(duì)投資信用債為主的債券基金形成利好。

記者從銀行渠道獲知，目前正在發(fā)行并將于4月22日結(jié)束募集的易方達(dá)信用債基金受到投資者關(guān)注，除了傳統(tǒng)的北上廣深等基金銷售主要區(qū)域外，在二三線城市的銷量也有較為均勻的分布，并且認(rèn)購戶數(shù)較多。

據(jù)多家研究機(jī)構(gòu)分析，銀監(jiān)會(huì)8號(hào)文對(duì)債券市場尤其是信用債市場影響最大的是其中的第5條。該條對(duì)“理財(cái)資金投資非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)的余額”作了比例限制，目前超標(biāo)的銀行比較可行的辦法是通過增加其他類型的資產(chǎn)，做大分母來降低該比例。而非標(biāo)準(zhǔn)債權(quán)主要的投資方向?yàn)槌峭额惡头康禺a(chǎn)類，基礎(chǔ)收益較高，因此該類品種最直接的替代來源為收益率相對(duì)較高的城投債品種，這一需求相對(duì)穩(wěn)定，對(duì)信用債市場形成較好的支撐。此外，在理財(cái)產(chǎn)品中下降的委托貸款、信托貸款等項(xiàng)目出于對(duì)融資的需求最終會(huì)轉(zhuǎn)化為信用債市場的供給。

信用債收益率包含風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，在承擔(dān)相應(yīng)信用風(fēng)險(xiǎn)的前提下，通常可提供比同期限國債、定存更高的收益率。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至3月18日，3年期AAA中票及企業(yè)債收益率分別為4.517%、4.477%，明顯高于各利率債品種(如3年期央票收益率為3.208%、3年期國債收益率為3.110%)，甚至高于同期限定存利率(4.250%)。

業(yè)內(nèi)人士指出，受行情拉動(dòng)，債券基金仍然是當(dāng)前基金市場關(guān)注的主流產(chǎn)品。據(jù)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站公開資料統(tǒng)計(jì)，截至4月3日，2013年申請(qǐng)上報(bào)的137只新基中，債券型基金將近一半(65只)。易方達(dá)信用債基金相比一般債券基金，投資標(biāo)的更加明確，主要進(jìn)行信用類純債投資，投資范圍約束嚴(yán)格，不直接從二級(jí)市場買入股票，不參與一級(jí)市場新股申購和新股增發(fā)，也不參與可轉(zhuǎn)換債券，從而使基金整體波動(dòng)相對(duì)較小。(完)