日韩精品久久一区二区三区_亚洲色图p_亚洲综合在线最大成人_国产中出在线观看_日韩免费_亚洲综合在线一区

用戶名 密碼 注冊(cè)
訂閱手機(jī)報(bào)國際 中國 博覽 財(cái)經(jīng) 汽車 房產(chǎn) 科技 娛樂 體育 時(shí)尚 旅游 健康 移民 親子 社區(qū) 專題

日元"放水"助推黃金跌勢(shì)

2013-04-15 07:42:00 來源:中國證券報(bào)
中國日?qǐng)?bào)-看世界+加關(guān)注 打印 發(fā)送 字號(hào) T | T 我來說兩句2311人參與)

盡管高盛等投資機(jī)構(gòu)近日極力唱空貴金屬,但上周五黃金、白銀期價(jià)的破位下挫仍有些令人措手不及。在金融屬性主導(dǎo)下,美元轉(zhuǎn)強(qiáng)預(yù)期及黃金避險(xiǎn)功能的趨勢(shì)性弱化,直接導(dǎo)致黃金由進(jìn)攻性資產(chǎn)向防守性資產(chǎn)回歸,而日本新一輪量化寬松措施將在資金溢出效應(yīng)的作用下進(jìn)一步助推美元升勢(shì)和黃金跌勢(shì)。

如果將過去20年黃金價(jià)格走勢(shì)與美元指數(shù)疊加,不難發(fā)現(xiàn)二者的負(fù)相關(guān)關(guān)系明顯。可以說,與其他商品相比,黃金的金融屬性較商品屬性更強(qiáng):一方面,黃金的供給相對(duì)穩(wěn)定,而需求的周期性波動(dòng)并不顯著,黃金價(jià)格也不會(huì)跟隨全球經(jīng)濟(jì)的興衰而漲跌;另一方面,與其他商品相比,黃金具有獨(dú)特的投資避險(xiǎn)功能,這也是在牙買加協(xié)議確定黃金非貨幣化后,其金融屬性所展現(xiàn)出來的新特征。尤其是2008年國際金融危機(jī)后,黃金作為避險(xiǎn)工具,投資價(jià)值被急劇放大,甚至由防守性資產(chǎn)轉(zhuǎn)向進(jìn)攻性品種。在國際金融危機(jī)爆發(fā)后的3年中,國際金價(jià)最高漲幅達(dá)1.5倍。

既然金融屬性左右著黃金價(jià)格走勢(shì),那么任何影響美元走勢(shì)預(yù)期的因素均將對(duì)黃金價(jià)格產(chǎn)生決定性作用。去年四季度以來,國際金價(jià)呈現(xiàn)見頂回落之勢(shì),累計(jì)跌幅接近20%,表面上看是由于索羅斯等投資大鱷大規(guī)模減持黃金ETF以及高盛等機(jī)構(gòu)全面看空金價(jià),但實(shí)質(zhì)上體現(xiàn)了機(jī)構(gòu)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)政策及美元走勢(shì)預(yù)期的轉(zhuǎn)變,也體現(xiàn)了全球避險(xiǎn)情緒的趨勢(shì)性回落以及黃金避險(xiǎn)功能的下降。

首先,盡管近期公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇之路并不平坦,但相對(duì)于歐洲、日本等主要經(jīng)濟(jì)體及以“金磚五國”為代表的新興經(jīng)濟(jì)體,美國的經(jīng)濟(jì)基本面相對(duì)優(yōu)勢(shì)明顯,美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部關(guān)于量化寬松政策退出的聲音也越來越強(qiáng)烈,這無疑將對(duì)美元走勢(shì)形成較強(qiáng)支撐。

其次,日元是全球最主要套息交易攜帶貨幣,而在日本的超預(yù)期量化寬松政策出爐后,日本10年期國債收益率已逼近歷史低點(diǎn),國際機(jī)構(gòu)和日本國內(nèi)機(jī)構(gòu)的資金將因此轉(zhuǎn)投其他國家債券,其中,美國國債不失為較好選擇。以10年期國債為例,目前美債的收益率為1.75%,而日債僅為0.56%,美債還兼具避險(xiǎn)功能。由于美聯(lián)儲(chǔ)量化寬松措施的直接目的是壓低美債收益率,進(jìn)而達(dá)到刺激經(jīng)濟(jì)的目的,如果日本的量化寬松措施在資金溢出效應(yīng)下間接壓低了美債收益率,那么,這也就意味著美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步推出量化寬松措施或延續(xù)當(dāng)前操作的必要性降低了。因此,在日元超預(yù)期寬松的背景下,國際資金追逐美元資產(chǎn)的行為以及不斷增強(qiáng)的美聯(lián)儲(chǔ)量化寬松退出預(yù)期均有利于美元轉(zhuǎn)強(qiáng),對(duì)黃金價(jià)格形成壓制。(下轉(zhuǎn)A02版)

編輯: 柳洪杰 標(biāo)簽: 黃金價(jià)格
...
中國日?qǐng)?bào)網(wǎng)版權(quán)說明:凡注明來源為“中國日?qǐng)?bào)網(wǎng):XXX(署名)”,除與中國日?qǐng)?bào)網(wǎng)簽署內(nèi)容授權(quán)協(xié)議的網(wǎng)站外,其他任何網(wǎng)站或單位未經(jīng)允許禁止轉(zhuǎn)載、使用,違者必究。如需使用,請(qǐng)與010-84883300聯(lián)系;凡本網(wǎng)注明“來源:XXX(非中國日?qǐng)?bào)網(wǎng))”的作品,均轉(zhuǎn)載自其它媒體,目的在于傳播更多信息,其他媒體如需轉(zhuǎn)載,請(qǐng)與稿件來源方聯(lián)系,如產(chǎn)生任何問題與本網(wǎng)無關(guān)。
...
24小時(shí)新聞排行
主站蜘蛛池模板: 性 毛片 | 国产精品久久久久久久久久久久久 | 青青草国产成人久久91网 | 国产午夜精品一区二区三区嫩草 | 欧美日韩在线视频一区 | 中文字幕日韩精品在线 | 精品国产不卡一区二区三区 | 亚洲综合久久久久久888 | 成人嘿嘿视频网站在线 | 一级片在线播放 | 91视频苹果版 | 精品一区二区三区自拍图片区 | 国产91小视频在线观看 | 日韩国产无矿砖一线二线图 | 排球少年第五季樱花动漫免费观看 | 亚洲欧美第一页 | 91麻豆精品国产91久久久更新资源速度超快 | 色综合久久精品中文字幕首页 | 成人色色网 | 国产精品亚洲一区 | 激情五月激情综合网 | 欧美 日产 国产精品 | 欧美精品在线免费观看 | 国产一级毛片午夜福 | 欧美 日韩 中文字幕 | 日本高清色视频在线观看免费 | 国产精品毛片久久久久久 | 日韩精品视频在线播放 | 国产欧美日本亚洲精品五区 | 国内精品久久久久久中文字幕 | 午夜精品一区二区三区在线观看 | 精品久久久久久久久久久 | 美女露尿口视频 | 亚洲天天看 | 久久不卡| 亚洲福利片 | 激情小说五月 | 国产操片| 亚洲一区二区三区在线播放 | 黄色激情网站 | 欧美一级毛片在线看视频 |