提要：2013年，移民潮再起，根據(jù)官方數(shù)據(jù)顯示，每10個(gè)香港移民申請(qǐng)案例中，就有近9個(gè)來(lái)自中國(guó)內(nèi)地。今年，香港這項(xiàng)投資移民計(jì)劃的火熱程度依然未減。由于擔(dān)心政府再次提高投資移民的門(mén)檻，更多心存猶豫的富豪正加快步伐。對(duì)于離岸投資，怎樣做才能實(shí)現(xiàn)投資者最大利益化呢？就此，本報(bào)采訪了智易東方金融集團(tuán)常務(wù)副總裁朱燕平女士。

據(jù)香港入境事務(wù)處的統(tǒng)計(jì)資料顯示，截至去年底，投資移民計(jì)劃下已獲正式批準(zhǔn)的申請(qǐng)案例共16915個(gè)，其中，來(lái)自中國(guó)籍且已獲外國(guó)永久居民身份的個(gè)案共14568個(gè)。2010年，香港將投資移民的門(mén)檻從650萬(wàn)港元上調(diào)至1000萬(wàn)港元，更重要的改變是房地產(chǎn)不再屬于可投資的產(chǎn)品類(lèi)別。

朱燕平認(rèn)為這無(wú)疑讓申請(qǐng)者失去了一項(xiàng)最誘人的投資標(biāo)的，不過(guò)，投資者需要明白的是，這筆錢(qián)不是為了盈利，而是為了支持投資移民。股票、債券、存款證、后償債項(xiàng)、合資格集體投資計(jì)劃(投連險(xiǎn))，與房地產(chǎn)相比，這份新的獲許投資資產(chǎn)列表的投資吸引力顯然大打折扣。

2010年前，最受歡迎的投資產(chǎn)品就是物業(yè)。而現(xiàn)在市場(chǎng)上最受歡迎的投資產(chǎn)品則是股票、債券和投連險(xiǎn)產(chǎn)品。

朱燕平說(shuō)對(duì)于投資移民的申請(qǐng)人來(lái)說(shuō)7年內(nèi)要通過(guò)這1000萬(wàn)港元獲得滿意的回報(bào)，并非易事。撇開(kāi)對(duì)市場(chǎng)的了解程度和市場(chǎng)本身的表現(xiàn)這兩項(xiàng)因素，要做到所謂的波段操作已經(jīng)是“不可能完成的任務(wù)。正常的投資一般都要做一個(gè)投資組合，但這個(gè)計(jì)劃是通過(guò)資金支持投資移民的申請(qǐng)，如果投資太復(fù)雜，入境處的審核很?chē)?yán)格，7年內(nèi)要定期交投資表現(xiàn)報(bào)告。根據(jù)規(guī)定，在7年內(nèi)，申請(qǐng)人從指定賬戶內(nèi)提取任何資產(chǎn)(賬戶內(nèi)累積的現(xiàn)金股息或利息除外)、轉(zhuǎn)換金融機(jī)構(gòu)或是投資產(chǎn)品，都需要在規(guī)定的時(shí)期內(nèi)向入境事務(wù)處申報(bào)(7個(gè)或14個(gè)工作日)。

目前投資移民計(jì)劃下能夠投資的債券只限于港元債，盡管回報(bào)穩(wěn)定，收益率也較低，過(guò)去幾年債券的回報(bào)約在3%上下，跑輸通脹率。現(xiàn)在來(lái)看，投資股票的人還是最多，但2010年后，選擇債券和保險(xiǎn)的人也越來(lái)越多。與債券一樣，投連險(xiǎn)回報(bào)也相對(duì)穩(wěn)定，不過(guò)，這種配合投資移民的7年期人壽險(xiǎn)備受歡迎還有一個(gè)特別的原因。與股票、債券不同，除非你轉(zhuǎn)換投資產(chǎn)品本身，轉(zhuǎn)換基金不受14個(gè)工作日的限制。投連險(xiǎn)會(huì)將保費(fèi)投資于合格的港幣基金，如果7年內(nèi)未索賠，在保單結(jié)束后，本金連同基金收益以現(xiàn)金形式返還給投資者；而7年間，改變投資的港幣基金無(wú)須向入境處申報(bào)。

這樣的設(shè)置，也讓保單的投資回報(bào)在相對(duì)穩(wěn)定的同時(shí)能夠略高于債券。“投資最主要的目標(biāo)是跑贏通脹，賺到5%至9%的回報(bào)就不錯(cuò)了。過(guò)去幾年，投資保險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)這一回報(bào)的可能性大些，股票回報(bào)則視具體投資的個(gè)股有高有低。一般來(lái)說(shuō)，收息的股票回報(bào)和通脹水平基本持平。

此外，一旦發(fā)生意外，保險(xiǎn)可繞開(kāi)香港遺產(chǎn)安排的復(fù)雜程序。盡管香港沒(méi)有遺產(chǎn)稅問(wèn)題，但如果投資于股票、債券等其他金融產(chǎn)品，投資者意外身故后需要經(jīng)過(guò)6至9個(gè)月的遺產(chǎn)安排程序，需要家屬在港辦理部分手續(xù)。而如果投資保險(xiǎn)，在訂明受益人的情況下，只要證明身故，保單會(huì)很快做出資金安排。

朱燕平說(shuō)近幾年內(nèi)地赴港購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)的人數(shù)和金額均呈現(xiàn)出上升趨勢(shì)。除了投資普通的傳統(tǒng)家庭保障保險(xiǎn)以外，投連險(xiǎn)逐漸受到青睞，因其可間接投資全球基金，拓寬了海外投資渠道。我現(xiàn)在兩個(gè)孩子都在國(guó)外讀書(shū)，自己在這方面也有投入，我覺(jué)得我和我先生的養(yǎng)老和子女教育的費(fèi)用是沒(méi)什么后顧之憂了。

據(jù)香港保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)理處介紹，內(nèi)地訪客在香港購(gòu)買(mǎi)的保單中，以人壽、年金及投資相連壽險(xiǎn)保單為主。在實(shí)際投保過(guò)程中，香港保險(xiǎn)公司會(huì)為內(nèi)地的高凈值客戶著身制定方案，投保大額、巨額保單不僅僅是當(dāng)作保險(xiǎn)來(lái)使用，更多將其作為財(cái)富規(guī)劃的工具，充分發(fā)揮其財(cái)產(chǎn)保護(hù)、財(cái)富傳承和避稅的功能。以人壽險(xiǎn)為例，它的一個(gè)優(yōu)勢(shì)是債務(wù)免疫，保險(xiǎn)收益歸受益人，離開(kāi)了自身的資產(chǎn)負(fù)債表，就不會(huì)算做個(gè)人資產(chǎn)；而賠付也歸受益人，不會(huì)歸到遺產(chǎn)里面。

朱燕平表示“在福建泉州、漳州等地，相當(dāng)多的民營(yíng)企業(yè)家自由可支配資產(chǎn)從幾千萬(wàn)到上億元不等，他們往往會(huì)先選擇用一部分現(xiàn)金投資幾個(gè)險(xiǎn)種。” “如果赴港購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)效果不錯(cuò)，進(jìn)一步使用其他香港市場(chǎng)的金融工具，為自身項(xiàng)目融資、跨境的銀行服務(wù)，內(nèi)保外貸等多種手段都會(huì)逐漸開(kāi)展起來(lái)，通過(guò)港府認(rèn)可的十幾種投聯(lián)險(xiǎn)產(chǎn)品可以移民到香港也是其中重要原因之一。”有不少內(nèi)地企業(yè)高管在香港購(gòu)買(mǎi)投連險(xiǎn)，月供30萬(wàn)～50萬(wàn)港幣不等，可間接購(gòu)買(mǎi)全球基金。過(guò)去幾年，投資新興市場(chǎng)的債券收益較國(guó)內(nèi)同類(lèi)品種高。

內(nèi)地客戶購(gòu)買(mǎi)投連險(xiǎn)，相當(dāng)于開(kāi)設(shè)一個(gè)個(gè)人投資賬戶，在給定的全球基金范圍內(nèi)可以自由投選，涵蓋了世界所有重要的細(xì)分市場(chǎng)，且換倉(cāng)不收取手續(xù)費(fèi)，投資自由度可極大提升。“以新興市場(chǎng)為例，拉丁美洲基金、東歐基金、大東盟基金，韓國(guó)、日本、印尼、菲律賓等基金，過(guò)去十年的復(fù)合收益高達(dá)20%。客戶往往根據(jù)自身偏好，選擇適合自己的產(chǎn)品。國(guó)內(nèi)的投連險(xiǎn)投資受限，自主可控性降低。”

另?yè)?jù)了解，一些高凈值客戶對(duì)香港的大額壽險(xiǎn)連接銀行信貸的模式也頗感興趣。在這種模式下，假設(shè)客戶購(gòu)買(mǎi)1000萬(wàn)美元的保險(xiǎn)，需要一次過(guò)付300萬(wàn)美元保費(fèi)，客戶不愿意出這么多現(xiàn)金，通過(guò)香港的銀行信貸可以做到貸款250萬(wàn)美元，實(shí)際僅需支付50萬(wàn)美元，以后也不用考慮還本，只要按期還付利息即可，而利率水平僅有1.5%～1.7%，所付利息不到5萬(wàn)美元(每年)，同期保險(xiǎn)公司的配息達(dá)到4%左右，相當(dāng)于利息由保險(xiǎn)公司支付且有剩余。

由于對(duì)香港市場(chǎng)不熟悉，赴港購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)的高凈值客戶，往往更傾向于和已經(jīng)建立合作關(guān)系的律師或者推薦人一同前往香港談合約；品牌方面更傾向于法國(guó)安盛、美國(guó)友邦、英國(guó)保誠(chéng)、富通保險(xiǎn)等大型保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)。

香港保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)理處表示，一般而言，不論是否香港居民，如保單在香港妥善簽署及完成相關(guān)程序，保險(xiǎn)公司及投保人雙方均須履行保單的條款。假如有關(guān)保單的條文列明管轄法律屬香港法律，則投保人和保險(xiǎn)公司均受香港法律的保障和規(guī)范，有任何糾紛亦可向香港法院尋求判決。

內(nèi)地赴港購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)的普通客戶主要購(gòu)買(mǎi)三類(lèi)保險(xiǎn)：重大疾病、儲(chǔ)蓄和人壽加儲(chǔ)蓄型保險(xiǎn)，大部分內(nèi)地人赴港買(mǎi)保險(xiǎn)都采用年繳付費(fèi)方式，刷銀聯(lián)卡和信用卡均是常用支付方式，也有人用網(wǎng)上支付。

在香港購(gòu)買(mǎi)傳統(tǒng)家庭保障保險(xiǎn)的主要優(yōu)勢(shì)有三點(diǎn)：首先在于理賠方便，理賠的流程和資格符合條款的要求立即可以賠付。如果各項(xiàng)材料齊全，最快7天公司即會(huì)開(kāi)立支票寄給投保人；其次，價(jià)格方面有優(yōu)勢(shì)，港幣投保本身就比人民幣便宜；第三，香港傳統(tǒng)的免稅收環(huán)境，儲(chǔ)蓄分紅型保險(xiǎn)所得分紅免稅。

投連險(xiǎn)在保單剛成立的時(shí)候會(huì)有大量的贈(zèng)送，贈(zèng)送幅度甚至可以高達(dá)125%，贈(zèng)送金額往往成為吸引顧客購(gòu)買(mǎi)的一個(gè)重要原因。一般而言，自有投保資金加贈(zèng)送資金共有25年的鎖定期，這部分資金需要收取較高的管理費(fèi)。

雖然在香港保險(xiǎn)不同公司有不同的手續(xù)，但通常內(nèi)地人士赴港買(mǎi)保險(xiǎn)所需證件主要有以下幾種：身份證、港澳通行證、地址證明文件。地址證明文件可以是銀行賬單、信用卡賬單，此兩項(xiàng)必須留有原件。此外，還需要有在香港任何一家銀行所開(kāi)設(shè)的銀行戶口。