唱空唱多興風(fēng)作浪 貌似公正實為牟利
世界經(jīng)濟已進入信用經(jīng)濟，信用評級結(jié)果充當(dāng)著越來越重要的角色。目前，國際社會普遍采用三大機構(gòu)——標準普爾、穆迪、惠譽的評級信息，然而這幾家“大鱷”近年來在國際金融危機爆發(fā)前后屢屢出錯，甚至推波助瀾加劇了危機的破壞性。專家指出，貌似客觀公正的國際評級“大鱷”其實背后有利益驅(qū)動，為避免錯誤評級給人類造成信用災(zāi)難，必須加速構(gòu)建一個保障世界金融體系安全的新型國際評級體系。
“大事小情”屢屢錯評誤導(dǎo)市場
穆迪、標準普爾、惠譽是評級市場上的巨頭，三家公司占據(jù)了世界80%以上的資本市場評級事務(wù)，曾有美國專欄作家寫道：“我們生活在兩個超級大國的世界里，一個是美國，一個是穆迪?！比欢?，三巨頭并非人們想象的那般客觀、公正和權(quán)威。在多次金融危機中，它們不僅沒起到預(yù)防和制止危機的作用，反而在“大事上”不斷錯判，“小情上”也屢屢失誤。
亞洲金融危機、歐債危機爆發(fā)前，國際評級公司均未發(fā)出警告；而美國次貸危機爆發(fā)前，國際評級公司對有問題的金融產(chǎn)品給出了AAA評級，嚴重誤導(dǎo)了投資者；危機爆發(fā)后，三大評級機構(gòu)又急速降級，加劇了危機的破壞性。穆迪曾在兩星期內(nèi)，連續(xù)多次下調(diào)韓國外匯債券和票據(jù)的評級，導(dǎo)致韓元暴跌、企業(yè)倒閉，最終引發(fā)全面金融危機。歐債危機后，三大機構(gòu)又忙不迭地下調(diào)歐元區(qū)國家信用，助推企業(yè)銀行破產(chǎn)，債務(wù)形勢惡化……
對新興經(jīng)濟體，特別是中國，三大評級機構(gòu)則一直習(xí)慣于唱衰。在中國經(jīng)濟快速發(fā)展時，評級機構(gòu)卻不斷發(fā)出看空中國經(jīng)濟和警告中國銀行業(yè)的聲音。
評級體系缺乏監(jiān)管引發(fā)危機
三大評級機構(gòu)問題叢生事出有因。首先，他們都是美國的公司，有其主權(quán)國家的背景和不夠廣大的視角。經(jīng)濟學(xué)家胡祖六指出，美國評級機構(gòu)在壟斷評級市場，這是個現(xiàn)實，其原因也很簡單，因為至今為止美國是全球最大的資本市場，最發(fā)達的經(jīng)濟體。
“現(xiàn)存的評級危機由美國所主導(dǎo)”，大公國際資信評估有限公司董事長關(guān)建中對本報記者說，其突出問題表現(xiàn)在，當(dāng)評級涉及國家利益時，美國評級機構(gòu)就會從維護其國家核心利益出發(fā)評價他國信用風(fēng)險，既不公平又不能向市場提供準確評級信息；很難對一個國家的信用評級機構(gòu)實現(xiàn)國際監(jiān)管，沒有監(jiān)管的國際信用評級體系將成為全球金融危機爆發(fā)的導(dǎo)火索和策源地。
其次，金錢在背后也左右著評級。據(jù)報道，評級機構(gòu)主要收入來源是債券發(fā)行人支付的傭金。美國證券交易委員會（SEC）的調(diào)查顯示，一些對高風(fēng)險投資金融產(chǎn)品進行信用評級的工作人員，竟然直接參與評級費用的商談。
對當(dāng)前評級機構(gòu)存在的問題，關(guān)建中進行過深入研究。他指出，一是道德出了問題。全球金融危機爆發(fā)后，三家機構(gòu)總裁曾公開承認他們犯了道德錯誤，為了自身利益故意掩蓋了債務(wù)人風(fēng)險。二是標準出了問題。大量深入研究表明，西方評級機構(gòu)的評級標準嚴重政治化、意識形態(tài)化。三是評級體系的模式出了問題。把評級機構(gòu)作為一般企業(yè)，要求它們充分競爭，其結(jié)果是評級機構(gòu)只有不斷滿足客戶對信用等級的要求才能在競爭中存活下去。
加速構(gòu)建公正安全評級體系
錯誤的評級體系將導(dǎo)致人類的信用災(zāi)難?！拔C源自于現(xiàn)存國際評級體系對信用體系的破壞，結(jié)束危機也應(yīng)該從構(gòu)建新型國際評級體系恢復(fù)世界信用體系開始”，關(guān)建中呼吁，加速構(gòu)建一個保障世界金融體系安全的新型國際評級體系。
信用評級與國家金融安全課題組組長吳紅認為，中國作為負責(zé)任的大國，必須加快推進信用評級體系的創(chuàng)新，建立公正的信用評級體系。據(jù)了解，由中國大公國際資信評估有限公司、美國伊根-瓊斯評級公司與俄羅斯信用評級公司共同發(fā)起成立的“世界信用評級集團”將于6月25日正式宣布成立。集團選址中國香港。三家公司表示，成立該集團是為了構(gòu)建一個能承擔(dān)世界評級責(zé)任、向世界提供公正的評級信息、保障人類社會安全發(fā)展的新型國際評級體系。
建立雙評級體制模式是世界信用評級集團的一項重要任務(wù)。關(guān)建中介紹說，該模式即具有非主權(quán)特征的評級體系與主權(quán)國家評級體系共存的制度模式，進而實現(xiàn)評級風(fēng)險的制衡。據(jù)悉，集團計劃用第一個五年在全球形成發(fā)展框架，在第二個五年中，形成向世界提供評級信息的能力。（羅 蘭）
