6月20日，匯豐公布6月中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）初值為48.3，較5月份49.2的終值下滑0.9個百分點，連續(xù)兩個月處于50榮枯分水嶺之下，也創(chuàng)下9個月以來的新低。

匯豐中國首席經(jīng)濟學家兼經(jīng)濟研究亞太區(qū)聯(lián)席主管屈宏斌表示，中國制造業(yè)仍然面臨著外需惡化、內(nèi)需疲弱以及去庫存壓力增大等挑戰(zhàn)。因此，屈宏斌預計，今年第二季度GDP增速可能在第一季度的7.7%之后繼續(xù)小幅回落至7.4%。高盛高華經(jīng)濟學家宋宇也認為，今年4、5月份工業(yè)產(chǎn)值等指標持續(xù)向下，預示今年第二季度的GDP增速會進一步下滑。野村證券經(jīng)濟學家張智威甚至認為，下半年有30%的可能性GDP增速低于7%。

“經(jīng)濟失速的風險增加。”海通證券宏觀債券首席分析師姜超認為，“6月以來發(fā)電、耗煤增速滑落。”不過，屈宏斌表示，在穩(wěn)增長的政策選擇上，政策層面更側(cè)重通過加快改革促平衡，而不是簡單加大刺激力度。“改革加速推進無疑利好長期增長前景，但對經(jīng)濟的短期提振效果有限。而且改革措施短期內(nèi)對于需求面可能有一定的負面影響，一方面政府消費受反腐倡廉影響增速放緩，另一方面投資項目審批可能放慢。”