百度現在只做戰略投資,騰訊、阿里是財務投資與戰略投資同時進行。百度大的收購策略是“優勢實力提升型”,它更樂意收購那些能夠加強搜索上的實力,以及地圖業務的延展。例如,收購“今晚看啥”,就是想加強其在視頻垂直搜索領域的個性化推薦。
自2012年才決心做移動互聯網的百度在移動互聯網比騰訊、阿里遲到不少,該公司著急追上移動互聯網步伐,也愿意“出手”一些好的項目,用金錢換時間。2012年年底,百度通過資本市場發債15億美元,而百度CEO李彥宏曾公開表示,這筆錢將用于投資收購、基礎的技術研發、百度研究院等項目,公司的4大戰略方向包括搜索、云、LBS、國際化等。
阿里巴巴一方面補充自己在電商上的不足,如物流,構筑涵蓋物流、數據服務、代運營、站長資源的電子商務生態鏈,更多的是尋找無線、社交類的項目,以便在未來的競爭中取得戰略性的優勢地位。
“阿里巴巴在無線、社交上投的幾個項目都還不錯,丁丁優惠券、陌陌、在杭州做得不錯的‘快的打車’。” 一位接近阿里巴巴的投資界人士認為,阿里的投資偏向中后期,一般情況下,天使輪與A輪融資不介入。
相比百度、阿里巴巴,騰訊的投資玩法更激進,除了天使投資外,早期、中期、后期的投資與并購都涉及。
“騰訊投資的風格更像是一家VC機構,它的投資項目多處于移動互聯網的各個細分領域。”一位互聯網早期投資界人士評論說,“騰訊想通過投資來尋找未來的增長引擎。”
其中,游戲是騰訊投資最看中的領域。在國內,熱酷、行云、智明星通、易樂網、順網科技等都接受了騰迅的投資。在硅谷、韓國、東南亞、俄羅斯,騰訊更是大手筆,韓國的Kakao(類似于微信的應用)、Riot Games、Epic Games 、ZAM、Raptr等知名游戲公司都接受了騰訊的投資。“現在,騰訊扮演游戲平臺的角色,它希望將這種實力延展到移動上,只要擁有了好的游戲研發公司,那么無論未來游戲的形式如何展現,騰訊還是可以攏聚好的游戲內容,這樣其游戲帶來的營收便不在話下。”這位互聯網早期投資界人士分析。
目前,由于具體的執行層面人員不同,BAT之間的投資風格也不同。目前,這三家公司在投資與收購時,并沒有出現大規模的“明搶”現象。但“好項目永遠是稀缺資源”,未來,在一些項目上,可能會出現你爭我壓的現象。
“百度、阿里在無線上并沒有找到一個殺手級的應用,它們投資的選擇并不是那么明確,而只是希望補強自己在無線端的實力。騰訊在無線上的投資更加大膽。”汪華認為,現在各家做投資都是摸著石頭過河,并不知道未來哪一個細分領域會成為關鍵型的應用,于是都選擇廣撒網的布局方式。
百度、阿里、騰訊進行無線投資的背后,有一個移動互聯網的入口邏輯。對此,汪華認為,所謂“入口”應具有3個特征:良好的產品與服務、受眾范圍廣、用戶使用頻次高。符合這3個特征的應用很多,但移動互聯網上并沒有一個絕對的、統一的入口,而是從應用層、工具層、系統層等方面都是某一種入口。
“移動互聯網的入口也不是一成不變的,而是隨著新用戶的進入,移動互聯網的使用特點,習慣會不斷發生變化。用戶對移動互聯網的看法,也會發生變化。這就從需求端帶來了入口的變化。”汪華說,這樣的變化,讓大的互聯網公司需要不停地廣撒網,多投資,尋找未來的可能性。(21世紀經濟報道湯潯芳)