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2010年香港向人民幣離岸中心邁進(jìn)一大步 人民幣債券為何在港受追捧
2010-12-20 07:21:48 來(lái)源：人民網(wǎng)-《人民日?qǐng)?bào)》 ●人民幣國(guó)際地位提升，很多全球公司寄望中國(guó)市場(chǎng)能帶動(dòng)本公司的增長(zhǎng)﹐海外人民幣債券正迅速成為他們的關(guān)鍵產(chǎn)品 ●11月初，本年度80億元人民幣兌換配額用盡，顯示香港跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)量增長(zhǎng)迅猛 ●人民幣國(guó)債在香港發(fā)行、允許部分企業(yè)外貿(mào)用人民幣結(jié)算，說(shuō)明中央政府希望鞏固和提升香港國(guó)際金融中心地位 即將過(guò)去的2010年，香港向人民幣離岸中心邁進(jìn)一大步。因以往規(guī)模很小而被稱作“點(diǎn)心債券”的人民幣計(jì)價(jià)債券，今年成為備受香港投資者熱捧的“海鮮大餐”。 越來(lái)越多的機(jī)構(gòu)投資者參與配售，人民幣債券需求激增“僧多粥少” 作為一個(gè)資深的投資者，2007年在深圳開(kāi)拓業(yè)務(wù)的蔡先生，今年把集團(tuán)的部分資金用于申購(gòu)在港發(fā)行的人民幣債券，累計(jì)投資已超200萬(wàn)港元。 和蔡先生有相同做法的香港企業(yè)主不在少數(shù)。香港原來(lái)只接受貿(mào)易結(jié)算安排的試點(diǎn)企業(yè)開(kāi)設(shè)人民幣戶口，今年2月起，已擴(kuò)至涉及人民幣計(jì)價(jià)的貨物及服務(wù)貿(mào)易行業(yè)的港企，涉及會(huì)計(jì)、法律、醫(yī)療、培訓(xùn)等行業(yè)。香港金融管理局宣布“優(yōu)化”人民幣貿(mào)易結(jié)算安排，包括放寬在港發(fā)行人民幣債券限制、允許香港及海外企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)在香港發(fā)行人民幣債券，引起了投資者的高度關(guān)注。 今年內(nèi)地金融機(jī)構(gòu)赴港發(fā)債，均獲得多倍超額認(rèn)購(gòu)率。11月份，國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行在香港發(fā)行的30億元人民幣固定利率債券，總認(rèn)購(gòu)金額超過(guò)500億元人民幣，超額近16倍。同月，財(cái)政部在港向機(jī)構(gòu)投資者發(fā)行的50億元人民幣國(guó)債的投標(biāo)結(jié)果揭曉，總申購(gòu)金額將近500億元，約為發(fā)行額的10倍。 中國(guó)銀行（香港）經(jīng)濟(jì)研究主管謝國(guó)棟表示，由于政策的放寬和流程的簡(jiǎn)化，加上中國(guó)內(nèi)地經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長(zhǎng)，今年來(lái)，在香港人民幣債券市場(chǎng)，越來(lái)越多的機(jī)構(gòu)投資者參與配售，出現(xiàn)了需求激增、“僧多粥少”的情況。截至12月中旬，今年在港發(fā)行的人民幣債券（包括國(guó)債）已經(jīng)超過(guò)200億元，自2007年來(lái)實(shí)現(xiàn)“四連增”，近80家銀行經(jīng)營(yíng)人民幣業(yè)務(wù)。 此外，普通企業(yè)和國(guó)際金融機(jī)構(gòu)也出現(xiàn)在今年的發(fā)債主體中。今年7 月，香港合和基建公司向機(jī)構(gòu)投資者發(fā)行13.8億元人民幣2年期企業(yè)債券，成為首家在港發(fā)行人民幣債券的香港企業(yè)。匯豐銀行8月9日推出首只為個(gè)人和工商客戶而設(shè)的零售人民幣存款證；同日，海外首只人民幣公募基金在香港推出；同月，世界快餐業(yè)巨頭麥當(dāng)勞在香港發(fā)售了2億元人民幣債券，成為首家使用人民幣在港發(fā)債的非金融類外資公司。 “港企和國(guó)際金融機(jī)構(gòu)在香港發(fā)行人民幣債券，不但為香港人民幣債券市場(chǎng)增加了新類別的發(fā)債體，而且為投資內(nèi)地的香港企業(yè)開(kāi)辟了一個(gè)新的融資渠道，有助優(yōu)化企業(yè)人民幣收入與借貸的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。機(jī)構(gòu)投資者對(duì)發(fā)債反應(yīng)良好，顯示市場(chǎng)對(duì)人民幣企業(yè)債券需求殷切。”中銀香港副董事長(zhǎng)兼總裁和廣北說(shuō)。 高盛亞洲投資級(jí)資本市場(chǎng)主管喬瑞斯表示，隨著人民幣的國(guó)際地位日漸提升，很多全球公司寄望中國(guó)市場(chǎng)能帶動(dòng)本公司的增長(zhǎng)﹐對(duì)于那些愿為這些公司提供服務(wù)的銀行來(lái)說(shuō)，海外人民幣債券正迅速成為他們的關(guān)鍵產(chǎn)品。 人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算的快速增長(zhǎng)，帶動(dòng)香港人民幣存款大幅增長(zhǎng) 香港人民幣債券市場(chǎng)的繁榮，只是人民幣海外交易活躍的一個(gè)生動(dòng)例子。 11月初，香港金管局表示，香港人民幣清算行與上海外匯交易中心就貿(mào)易結(jié)算交易所指定的本年度的80億元人民幣兌換配額已經(jīng)用盡，顯示出跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)量增長(zhǎng)迅猛。 作為內(nèi)地以外唯一的人民幣債券市場(chǎng)，人民幣匯款、信用卡、兌換、清算等業(yè)務(wù)已經(jīng)積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)，香港的人民幣平臺(tái)已運(yùn)作成熟。特區(qū)財(cái)政司司長(zhǎng)曾俊華指出，要推動(dòng)人民幣區(qū)域化和國(guó)際化，首先必須擴(kuò)大人民幣在境外的流通，隨著人民幣區(qū)域化及國(guó)際化，離岸市場(chǎng)會(huì)自然形成。 香港于2007年6月推出人民幣實(shí)時(shí)支付結(jié)算系統(tǒng)，以支持人民幣業(yè)務(wù)擴(kuò)展。而該系統(tǒng)于2009年每日平均處理509宗交易，總值3.88億元人民幣。據(jù)統(tǒng)計(jì)，近幾個(gè)月人民幣的日交易量增長(zhǎng)至4億美元。 2009年，中央政府開(kāi)始允許中國(guó)企業(yè)在部分進(jìn)出口貿(mào)易中使用人民幣結(jié)算。今年7月，中央同意取消香港人民幣交易的諸多限制，擴(kuò)大人民幣貿(mào)易結(jié)算的安排，香港金融管理局跟中國(guó)人民銀行剛簽訂了補(bǔ)充合作備忘錄，擴(kuò)大人民幣貿(mào)易結(jié)算的安排。央行還跟中銀香港簽署了新修訂的香港銀行人民幣業(yè)務(wù)的清算協(xié)議，隨著清算協(xié)議的修訂，香港的銀行為金融機(jī)構(gòu)開(kāi)設(shè)人民幣賬戶和提供各類服務(wù)，不再存有限制。 12月初，中央決定將人民幣貿(mào)易結(jié)算試點(diǎn)進(jìn)一步擴(kuò)大。中國(guó)人民銀行與內(nèi)地有關(guān)部門公布大幅擴(kuò)大跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的內(nèi)地試點(diǎn)企業(yè)名單，內(nèi)地可以使用人民幣結(jié)算出口貨物貿(mào)易企業(yè)的數(shù)量，由原來(lái)的365家激增至67359家。 “香港人民幣清算安排修訂，可以令人民幣業(yè)務(wù)更具彈性及靈活性，任何企業(yè)獲準(zhǔn)開(kāi)設(shè)人民幣存款賬戶，將令香港人民幣存款量增多，有利銀行推出更多人民幣產(chǎn)品，包括債券、結(jié)構(gòu)性存款及保險(xiǎn)產(chǎn)品。”香港銀行公會(huì)主席洪丕正表示。 特區(qū)金管局?jǐn)?shù)字顯示，與跨境貿(mào)易結(jié)算有關(guān)的人民幣匯款總額由9月份的300億元，增加至10月份的686億元。人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算的快速增長(zhǎng)，帶動(dòng)了人民幣存款增幅大大高過(guò)預(yù)期。今年8月6日，香港銀行公會(huì)署理主席譚何錦文曾預(yù)測(cè)，香港的人民幣存款年底將突破1000億元，沒(méi)想到到10月底已達(dá)2171億元，而歐美專家預(yù)測(cè)，人民幣存款年底有望超過(guò)3000億元。 人民幣股票有望在香港掛牌，人民幣業(yè)務(wù)市場(chǎng)規(guī)?？赡苓h(yuǎn)超現(xiàn)在H股的市值 香港是全球第三個(gè)最具競(jìng)爭(zhēng)力的全球金融中心，僅次于倫敦和紐約。近年來(lái)，雖然內(nèi)地金融市場(chǎng)已在不斷成長(zhǎng)，但香港的重要地位依然沒(méi)有改變。香港特區(qū)政府發(fā)言人表示，上世紀(jì)80年代的紅籌股、90年代國(guó)企上市，以至本世紀(jì)以來(lái)人民幣邁向國(guó)際化，每一段時(shí)期香港金融市場(chǎng)都發(fā)揮著“先行先試”的角色，為內(nèi)地金融業(yè)開(kāi)放及建立國(guó)際化的資本市場(chǎng)奠下了良好基礎(chǔ)。 10月，香港交易及結(jié)算有限公司行政總裁李小加說(shuō)，他希望明年在港交所能看到以人民幣計(jì)價(jià)的股票銷售。11月底，港交所主席夏佳理出席巴西投資峰會(huì)時(shí)預(yù)期，首只人民幣股票最快明年在香港掛牌。 為了配合以上安排，港交所早就籌備推出人民幣計(jì)價(jià)產(chǎn)品，以便吸引海外資金來(lái)港交易，增強(qiáng)港交所在區(qū)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)力。今年11月29日，港交所在其網(wǎng)站登載包括人民幣計(jì)價(jià)證券，在繳交印花稅及交易征費(fèi)等所應(yīng)用的港元匯率，有關(guān)匯率由金管局厘定也已向券商分別發(fā)出聯(lián)交所及結(jié)算所通告，提醒券商盡快更新后勤系統(tǒng)及開(kāi)立人民幣戶口，港交所其后還與券商就人民幣交易及結(jié)算流程進(jìn)行了相關(guān)的系統(tǒng)測(cè)試。 人民幣業(yè)務(wù)是香港經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的一個(gè)重要支撐。特區(qū)金管局總裁陳德霖表示，人民幣業(yè)務(wù)將會(huì)是繼內(nèi)地企業(yè)來(lái)港上市之后，香港金融業(yè)發(fā)展的另一次重大機(jī)會(huì)，其市場(chǎng)規(guī)模甚至?xí)h(yuǎn)超現(xiàn)在H股在香港股市的市值。隨著香港的離岸人民幣業(yè)務(wù)發(fā)展逐步形成，未來(lái)3至5年對(duì)香港經(jīng)濟(jì)以至就業(yè)市場(chǎng)均十分重要。 有分析認(rèn)為，人民幣國(guó)債在香港發(fā)行、允許部分企業(yè)外貿(mào)使用人民幣結(jié)算，都說(shuō)明中央政府希望鞏固和提升香港國(guó)際金融中心地位，以及對(duì)香港發(fā)展人民幣離岸中心的支持。 什么是人民幣離岸中心（鏈接） 一般來(lái)說(shuō)，各經(jīng)濟(jì)體的金融機(jī)構(gòu)只從事本幣存貸款業(yè)務(wù)。二戰(zhàn)之后，各經(jīng)濟(jì)體的金融機(jī)構(gòu)從事外幣存貸款業(yè)務(wù)逐漸興起，有些國(guó)家和地區(qū)的金融機(jī)構(gòu)因此成為世界各國(guó)外幣存貸款中心。這種專門從事外幣存貸款業(yè)務(wù)的金融活動(dòng)成為離岸金融。人民幣離岸業(yè)務(wù)是指在中國(guó)境外經(jīng)營(yíng)的人民幣存放款業(yè)務(wù)。在人民幣沒(méi)有完全可兌換之前，流出境外的人民幣有一個(gè)交易的市場(chǎng)，才能促進(jìn)、保證人民幣貿(mào)易結(jié)算的發(fā)展。香港建“人民幣離岸中心”，是指香港和內(nèi)地之間要建立一道防火墻，控制跨境資本流動(dòng)規(guī)模，逐步推進(jìn)人民幣的國(guó)際化。 來(lái)源：人民網(wǎng)-《人民日?qǐng)?bào)》 編輯：段若蘭
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