王嫻：建議建立市場(chǎng)化的社會(huì)保障基金管理體制

11日，證券時(shí)報(bào)記者從全國(guó)政協(xié)委員、中國(guó)證監(jiān)會(huì)市場(chǎng)部副主任王嫻處了解到，她提交了《關(guān)于完善社會(huì)保障基金管理體制的提案》。王嫻在提案中建議：提高社會(huì)保障統(tǒng)籌層次，擴(kuò)大社保基金投資范圍，建立市場(chǎng)化的社會(huì)保障基金管理制度。

王嫻在提案中建議，針對(duì)我國(guó)社保基金管理體制存在的問(wèn)題，必須盡快改革完善社會(huì)保障基金管理體制。就此，她提了三條建議：

第一，提高社會(huì)保障統(tǒng)籌層次。統(tǒng)籌層次低，不僅造成了社保基金管理的不規(guī)范和低效率，還造成了缺乏可持續(xù)性、流動(dòng)性低、公平性差等一系列影響社會(huì)保障體制健康發(fā)展的問(wèn)題，溫總理在政府工作報(bào)告中明確提出“提高統(tǒng)籌層次”。因此，加強(qiáng)組織協(xié)調(diào)、切實(shí)落實(shí)，盡快提高社會(huì)保障統(tǒng)籌層次，并在此基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)基金的集中管理。

第二，擴(kuò)大社保基金投資范圍。受制于社保基金管理政策的約束，我國(guó)的社保基金結(jié)余資金九成以上存在銀行，實(shí)際收益率為負(fù)。從全球范圍看，社保基金的投資范圍都是以債券和股票為主的，其中債券的比例稍高一些，占50%，投資股票比例一般在20-40%。我國(guó)全國(guó)社保基金的投資業(yè)績(jī)和企業(yè)年金的業(yè)績(jī)都說(shuō)明了擴(kuò)大投資范圍的必要性。按照2010的統(tǒng)計(jì)，全國(guó)有3.71萬(wàn)戶企業(yè)建立了企業(yè)年金，2010年末企業(yè)年金基金累計(jì)結(jié)存 2809億元。企業(yè)年金投資于固定收益類產(chǎn)品、股票和直接股權(quán)投資等金融產(chǎn)品，企業(yè)年金2006年至2009年平均收益率為10.5%，也遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于銀行存款利率和通貨膨脹率。為保證社保基金的保值增值，應(yīng)盡快調(diào)整社保基金投資范圍，增加投資固定收益類產(chǎn)品、股票和直接股權(quán)投資等金融工具的比重。

第三，建立市場(chǎng)化的基金管理制度。所謂市場(chǎng)化的基金管理制度是指，委托專業(yè)投資管理機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)基金的投資管理，這是世界各國(guó)普遍采用的方式。全國(guó)社保基金理事會(huì)是我國(guó)負(fù)責(zé)全國(guó)社保基金投資管理的機(jī)構(gòu)，它也采用了市場(chǎng)化的基金管理體制，委托基金管理公司、證券公司等專業(yè)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)相當(dāng)部分資金的投資管理。截止到2011年底，社保基金會(huì)投資運(yùn)營(yíng)基金總資產(chǎn)8689億元，其中，直接投資資產(chǎn)為5042億元，占58.03%；委托投資資產(chǎn)3647億元，占 41.97%。通過(guò)這種管理模式，全國(guó)社保基金取得了較好的投資業(yè)績(jī)，過(guò)去12年，全國(guó)社保基金累計(jì)實(shí)現(xiàn)投資收益2847億元，年均收益率為8.3%，比同期通脹率高出5個(gè)多百分點(diǎn)。2012年3月，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，全國(guó)社保基金理事會(huì)受托投資運(yùn)營(yíng)廣東省部分養(yǎng)老金。因此，建議其他省市可以參照廣東模式，委托全國(guó)社保基金理事會(huì)管理其社保基金，也可以委托其他專業(yè)機(jī)構(gòu)管理，實(shí)現(xiàn)社保基金的保值增值。