資本市場的發展與中國國際金融中心的建設
眾所周知,現在只要一個國家的經濟在全球范圍內具有影響力,那么在這個國家中肯定存在世界城市。在全球化時代,一個國家在國際經濟舞臺上占有一席之地,那么它就必須擁有金融中心,這是一個必不可少的基本條件。這種經濟發展趨勢是經濟內在發展要求所決定的,不是以人的意志為轉移的,是國家經濟發展中的必要條件。建設金融中心,不僅是國家的地區發展計劃,同時也是一項全球戰略。因此,中國要建立未來的國際金融中心,也必須將其作為國家發展戰略來實施。
中國建立國際金融中心最為有利的四大因素
1、經濟增長非常迅速,經濟規模不斷擴大。經過近30年的高速增長,我國經濟規模不斷擴大,產業結構也不斷升級,經濟增長方式也在逐漸發生轉變,截止到2005年底經濟規模總量已經名列世界第4位。
2、進出口規模不斷增加,國際貿易活動非常頻繁。據相關數據顯示,2005年我國目前貿易總量已經位居世界第3位,并且在加入WTO之后,我國國際貿易總量突飛猛進,增長極為迅速,FDI也蜂擁進入我國。
3、我國金融環境比較穩定。近幾年,我國通過實施強而有力的改革措施,我國金融機構改革漸進尾聲,如三大國有商業銀行(工行、建行、中行)已經成功上市,金融機構也正步入健康、持續、穩定的發展軌道;我國人民幣匯率一直都比較穩定,并且隨著我國經濟的發展,還存在著長期升值的趨勢。
4、上海成為我國國內的金融中心,金融市場比較發達,國際金融機構相對而言也很多,監管手段也比較先進,并且上海也處于一個良好的地理位置,這些都為其成為國際金融中心打下基礎。
資本市場在當前國際金融中心的地位日益上升
從國際金融中心的發展脈絡可以看到,沒有發達的資本市場,成為全球金融中心幾乎不可能,尤其是建立具有功能中心特點的國際金融中心,資本市場則更不可少,這是因為:
1、資本市場是現代金融業的核心,是現代金融市場的最為重要的組成部分,通過發展資本市場能夠有效帶動其他類型金融市場的發展,如股票、債券市場能夠帶動外匯市場的發展,期貨市場能夠帶動黃金市場的發展等等。與此同時,資本市場能夠動員儲蓄,能夠促進儲蓄向投資的轉化,這會大大地促進所在國整個金融業的發展。
2、資本市場具有獨特的功能,能夠促進所在國經濟的持續發展,而所在國經濟的持續發展是鞏固國際金融中心地位的根本保證。總的而言,由于資本市場具有資源配置、風險配置、財富成長三大功能,其能夠提高上市公司的經營業績,能夠最大程度上動員儲蓄,能夠大大促進所在國經濟的發展。而所在國經濟的發展又為金融中心地位的維護創造了條件,與此同時,利用資本市場也能夠降低整個金融體系的風險,促進銀行業、保險業的發展,這也是紐約自20世紀以來一直成為國際金融中心的重要原因。
3、資本市場是現代金融創新的重要基礎。從金融發展史可以看到,無論是金融產品的創新,還是金融制度的創新,它們都高度依賴于資本市場,很多金融產品甚至就是針對資本市場進行創新的。例如,期權、期貨、互換等金融產品,無一不是立足于資本市場。